オプション取引の買い方で失敗しないには？初心者がやりがちな4つの失敗と損しない始め方

2026年7月14日2026年8月11日

ICHIZEN Capitalのイチ押しポイント！

オプション取引の「買い方」には2つの意味がある
- ①「どこで口座を開いてどう注文するか」（始め方の手順）と、②「コール買い・プット買いというポジションの取り方」（戦略）の2面を整理
- 上位記事は仕組み解説に偏りがち。本記事では始め方の具体手順から戦略まで一本でカバー
買い手の最大損失は「プレミアム（購入費用）」だけ。損失限定が最大の強み
- 先物は「義務」で強制決済リスクあり。オプション買いは「権利」なので不利なら放棄できる
- 一方でプレミアムは時間経過で減価（タイムディケイ）するため、買いっぱなしは不利
日経225・米国株・仮想通貨の3市場を横断比較
- 日経225オプションは楽天・SBI等の国内証券で取引可能。ミニオプションなら約1万円から
- 米国株オプションはサクソバンク・moomoo・ウィブル・IB証券の4社。仮想通貨はBybit・Coinbase/Deribit等の海外取引所のみ
税制は市場ごとに大きく異なる点に注意
- 日経225・米国株オプション＝申告分離課税20.315%。仮想通貨オプション＝雑所得（総合課税・最大55%）
- 市場選びは利益の税引後リターンにも直結するため、始める前に把握しておくべき

木田陽介

オプションの「買い」は損失限定で始めやすい一方、方向が当たっても負ける初心者が少なくありません。この記事では口座開設の手順ではなく、買い手がやりがちな失敗と損しない買い方に絞って解説します。実際にオプションを分析してきた経験を踏まえ、勝てるはずの場面で負けないための実践知をまとめます。

木田陽介
(株)ICHIZEN HOLDINGS

代表取締役

この記事の執筆者/監修者

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2016年から仮想通貨トレードを開始。2017年に株式会社CoinOtakuを共同で創業。同年CoinOtakuの代表に就任。2020年に東証二部上場企業に6億円でM&A。bitgetの月間取引高で世界4位を獲得。2025年にCoinOtaku代表を退任し、同年5月に株式会社ICHIZEN HOLDINGSの代表取締役に就任。

監修　木田陽介
株式会社ICHIZEN HOLDINGS 代表取締役

オプション取引の買い方｜損失限定なのに初心者が負けるのはなぜ？

オプションの「買い」は最大損失がプレミアムに限定され、追証もないため初心者が最初に選びやすいポジションです。ところが実際には、相場の方向は当たったのに損をする——という負け方をする人が後を絶ちません。じつはオプション買いの失敗にはパターンがあり、それを避けるだけで結果は大きく変わります。

この記事では、口座開設の手順や証券会社の比較(それらはオプション取引のやり方｜始め方の手順で解説)ではなく、買い手がやりがちな4つの失敗と、損しないための買い方に絞って解説します。まず全体像として、その4つの失敗を先に見てください。

図:オプション買いでやりがちな4つの失敗。いずれも「方向を当てること」だけに気を取られ、時間(タイムディケイ)・IV(ボラティリティ)・行使価格の選び方を見落とすと起こります。

以下ではまずコール買い・プット買いの基本を確認し、そのうえで4つの失敗をこう避けるという買い方の型を整理します。

オプション取引そのものの基礎（「権利の売買」であること・先物との違い）を詳しく知りたい方は、関連記事「オプション取引とは？」もあわせて参照してください。

コール買い・プット買いの仕組み

オプション取引のポジションは4つの基本形（コール買い・コール売り・プット買い・プット売り）で構成されますが、初心者がまず覚えるべきは「買い」の2つです。買い手は損失がプレミアム（購入費用）に限定されるため、リスク管理がしやすいのが特徴です。

この章の内容

コール買い＝上昇局面で利益が出る「買う権利」
プット買い＝下落局面で利益が出る「売る権利」
プレミアム（購入費用）の考え方と注意点

コール買い（コールロング）｜上昇で利益が出る

コール買いは「あらかじめ決めた価格（権利行使価格）で原資産を買える権利」を購入するポジションです。原資産の価格が権利行使価格を上回れば上回るほど利益が拡大し、下回った場合は権利を放棄すればよいため、損失は支払ったプレミアムだけに収まります。

たとえば日経平均が38,000円のとき、権利行使価格39,000円のコールオプションをプレミアム500円で買ったとします。満期時に日経平均が40,000円なら、利益は（40,000−39,000−500）×1,000＝50万円です。逆に38,500円以下であれば権利を放棄し、損失はプレミアム500円×1,000＝50万円にとどまります。

利益は理論上無限大、損失はプレミアムに限定。これがコール買いの最大の特徴であり、先物の「義務」とは決定的に異なる点です。

図:コール買いの損益。行使価格を上回っても、支払ったプレミアムぶんを取り戻す「損益分岐点（行使価格＋プレミアム）」を超えないと損のまま。方向が当たっても、ここに届かなければ負けます（失敗1）。

プット買い（プットロング）｜下落で利益・ヘッジに使える

プット買いは「あらかじめ決めた価格で原資産を売れる権利」を購入するポジションです。原資産が権利行使価格を下回れば利益が出るため、下落相場での利益狙いや、保有資産の下落ヘッジに使われます。

日経平均が38,000円のとき、権利行使価格37,000円のプットオプションをプレミアム300円で購入。満期時に日経平均が35,000円まで下がれば、利益は（37,000−35,000−300）×1,000＝170万円です。逆に37,300円以上であれば権利放棄、損失はプレミアム300円×1,000＝30万円のみです。

保有株のヘッジ（プロテクティブプット）としても有効で、「相場が急落しても一定以下の損失に収まる保険」として機能します。

図:プット買いの損益。下落方向でも、損益分岐点（行使価格−プレミアム）を下回らなければ損のまま。コール買いと左右対称で、「方向は合っているのに損」が起きる構造は同じです。

プレミアム（購入費用）の考え方

プレミアムはオプションの「購入価格」であり、買い手にとっての最大損失額です。プレミアムは「本質的価値（原資産価格と権利行使価格の差）」と「時間的価値（満期までの期間やボラティリティの影響）」で構成されます。

ここで注意すべきはタイムディケイ（時間的価値の減少）です。オプションは満期に近づくほど時間的価値が減っていくため、原資産が動かなくてもプレミアムは日々目減りします。買い手にとって時間は「敵」であり、買いっぱなしで放置すると不利になりやすい構造です。

逆にIV（インプライド・ボラティリティ）が上昇すれば、原資産が動かなくてもプレミアムが上がることがあります。プレミアムは単純に「方向が当たれば儲かる」だけでなく、時間とボラティリティの複合で変動する点を理解しておくことが重要です。

何を買うか｜銘柄・権利行使価格・限月の選び方

買い方でいちばん迷うのは「どれを買えばいいのか」です。オプションは同じ原資産でも限月（満期）と権利行使価格の組み合わせだけ銘柄が存在するため、選び方を知らないまま板を開くと手が止まります。判断の軸は次の3つです。

権利行使価格｜現在価格より有利な位置にあるITMはプレミアムが高く値動きに素直に反応し、不利な位置のOTMは安い代わりに満期までに届かなければ無価値になります。中間のATM付近が最も時間的価値が厚く、値動きへの反応とコストのバランスが取りやすい水準です
限月（残存期間）｜満期が近いほどプレミアムは安いものの、タイムディケイ（時間的価値の減少）が急速に進みます。相場が動くまでの猶予を確保したいなら、余裕のある限月を選ぶのが基本です
流動性｜取引量の少ない限月・権利行使価格はスプレッドが広がり、買った直後に不利な評価額になりがちです。まずは出来高の多い直近限月・ATM付近から選ぶと約定しやすくなります

コール買い・プット買いのどちらを選ぶかは相場観次第ですが、「上がると思うならコール買い、下がると思うならプット買い」という対応を押さえておけば十分です。売りを含む4つのポジション全体の使い分けはオプション取引の4つの基本形とは？で整理しています。

口座開設から入金・発注までの操作手順や、証券会社ごとの手数料比較はオプション取引のやり方｜始め方の手順で詳しく解説しています。本記事は「どの銘柄をどう選んで買うか」に絞っています。

どの市場で買うか｜必要資金・決済方式・取引時間の違い

「何を買うか」を決めたら、次はどの市場で買うかです。手数料よりも先に効いてくるのが、必要資金・決済方式・取引時間の3点です。ここを取り違えると、買えたつもりが約定しない・想定外の現物を引き取ることになる、といった事故につながります。

スクロールできます

比較項目	日経225オプション	米国株オプション	暗号資産オプション
対象	日経平均株価（指数）	個別株・ETF（3,100銘柄以上）	BTC・ETH など
決済方式	現金決済	現物決済（100株単位）	現金決済（USDC等）
最低資金の目安	約1万円〜（ミニオプション）	数百円〜数千円	数ドル〜
取引時間	日中8:45〜15:15／夜間16:30〜翌6:00	日本時間23:30〜翌6:00（夏時間22:30〜）	24時間365日
主な取扱	楽天証券・SBI証券・松井証券・auカブコム証券	サクソバンク証券・moomoo証券・ウィブル証券・IB証券	OKX など海外取引所

買い手として最初に触れるなら、現金決済で完結し、ミニオプションなら1万円前後から試せる日経225オプションが扱いやすい選択肢です。米国株オプションは1枚あたりの単価が小さい一方、権利行使すると100株単位の現物を引き取る点に注意が必要です。暗号資産オプションは24時間動くため、寝ている間に相場が急変する前提で建てる必要があります。

証券会社ごとの手数料水準や口座開設の具体的な手順はオプション取引のやり方｜始め方の手順で比較しています。

オプション買い手のメリットとリスク

オプションの「買い」は損失限定という大きなメリットがある一方で、知っておくべきリスクもあります。両面を把握したうえで判断することが重要です。

買い手のメリット

最大損失がプレミアム（購入費用）に限定される。先物のように追証が発生しない
証拠金が不要（買い手はプレミアム支払いのみ。売り手のような証拠金管理は不要）
少額から始められる。日経225ミニオプションなら約1万円〜
予想が当たれば「非線形」に利益が拡大する。デルタ・ガンマの複合効果で先物以上のリターンも可能
暴落ヘッジに使える。プット買いは保有資産の保険として機能する

買い手のリスク・注意点

タイムディケイ（時間的価値の減少）。何もしなくてもプレミアムは日々目減りする
プレミアム全額が「なくなる」リスク。予想と逆方向なら権利放棄でプレミアム全損
方向が正しくても利益にならない場合がある。プレミアム分を超えて動かないと損益分岐点に届かない
流動性の低い銘柄はスプレッド（売値と買値の差）が広く、売買コストが見えにくくなる
仕組みが複雑。権利行使価格・限月・ギリシャ指標（グリークス）の基礎知識が前提になる

結論として、オプション買いは「リスクを限定しながら大きなリターンを狙える手段」ですが、時間との勝負になる点を理解しておく必要があります。「買えば必ず儲かる」わけではなく、タイミングと原資産の値動きの大きさがプレミアム以上に必要です。

失敗しない買い方の型｜4つの失敗をこう避ける

先に挙げた4つの失敗は、すべて「方向以外の要素」を見落とすことから起きます。裏を返せば、次の5つを押さえるだけで大半は避けられます。買う前にこのチェックを通す習慣をつけましょう。

失敗しない買い方の5つの型

方向だけでなく「いつまでに・どれだけ動くか」まで決めてから買う(失敗1=方向は当たったのに負けるの対策)
遠いOTMではなくATM寄りを選ぶ。安さだけで宝くじ買いをしない(失敗2=OTM全損の対策)
急騰・急落の直後(IVが高い)は買わない。IVが落ち着いてから入る(失敗3=IVで含み損の対策)
満期まで余裕のある限月を選び、残存が短くなったら引っ張らない(失敗4=満期まで溶かすの対策)
まずは少額(日経225ミニなら約1万円〜)で、損切りルールを決めてから始める

各要素の詳しい仕組みは、時間的価値の減衰はセータの記事、IVの急落はIVクラッシュの記事、行使価格の位置(ATM/ITM/OTM)はATM・ITM・OTMの記事で深掘りしています。

ICHIZEN Capitalの視点｜「買い」の非線形リターンを理解する

ICHIZEN Capitalでは、オプション取引のデータ分析を日常的に行っています。その経験から言えるのは、「オプションの買い」を使いこなすうえで最も重要なのは、先物やレバレッジ取引とは根本的に異なる「非線形のリターン構造」を理解することだという点です。

先物取引は「1対1の線形モデル」です。原資産が10%上がればレバレッジ倍率に応じて利益も比例する。一方でオプション買いは「非線形モデル」であり、デルタ（価格変動に対する感応度）・ガンマ（デルタの加速度）・ベガ（ボラティリティへの感応度）の3要素が複合的に作用します。

具体的に言えば、OTM（アウト・オブ・ザ・マネー）のコールオプションはデルタが0.1〜0.2程度と小さいですが、原資産が権利行使価格に近づくとガンマの効果でデルタが加速的に上昇します。さらにIVの上昇が加われば、ベガの分もプレミアムが膨張します。この「デルタ×ガンマ×ベガ」の複合作用が、先物では到達できない利益の加速をもたらすのです。

木田陽介

先物は「義務」で線形のリターン。オプション買いは「権利」で非線形のリターン。これが両者を分かつ最も決定的な違いです。先物だけをやっている方がオプション買いを検討するとき、「同じ方向のレバレッジ取引」と考えると本質を見誤ります。権利行使価格の選び方、残存日数の管理、IVの水準判断——この3つを押さえるだけで見える世界が変わります。

一方で忘れてはいけないのが、オプション買い手にとって時間は「敵」であるという現実です。タイムディケイ（セータ）は満期に近づくほど加速し、OTMのまま満期を迎えればプレミアムはゼロになります。大きな非線形リターンの裏には、「動かなければ確実に減る」という構造的な不利が存在します。

したがって、オプション買いは「漠然と上がりそうだから買う」のではなく、「いつまでに、どの程度動くか」の見通しを持ったうえでエントリーすることが重要です。これは暗号資産でも伝統的金融でも共通する原則です。

オプション買いで負けないための土台を学ぶには

4つの失敗はどれも、方向を当てる力ではなく「いつ・どの行使価格を・どのIV水準で買うか」という土台があれば避けられます。これは損益図の暗記ではなく、建玉や過熱感から相場の方向とタイミングを読む力があってこそ身につく部分です。

ICHIZEN Capitalが運営する無料の「天底のわかるトレードスクール」では、この記事で触れたセータやIVの読み方を、基礎から順を追って学べます。「勝てるはずの場面で負ける」を減らす土台が身につきます。

無料スクールで学べること

建玉(OI)や過熱感を示すIV、ガンマの節目といったオプションデータから、相場がどのあたりで天井や底をつけやすいのかの目星をつける分析を学べます。
コール・プットの基礎からプレミアム(本質的価値と時間的価値)、損益図の読み方、そして建玉や満期から天底を見立てるところまで、4つのステップで段階的に積み上げる構成です。
この記事で扱ったタイムディケイやIVを、実際の買いのタイミング判断にどう使うかも学べます。
予想が外れたときに損失をどう限定するかというリスク管理の考え方まで含めて学べます。
受講料は0円(メールアドレスの登録のみ)で、無料のウェビナーも用意されています。

無料なので、まずは中身をひととおり見て、自分に合いそうかを確かめてから続けるかどうかを決めれば大丈夫です。

無料トレードスクールの中身を見てみる

よくある質問

オプション取引はいくらから始められますか？

日経225ミニオプションであれば、プレミアム100円×100倍＝約1万円程度から取引できます。通常の日経225オプションは最低10万円前後、米国株オプションは数百円〜数千円単位から可能です。仮想通貨オプション（Bybit等）は数ドル程度から購入できるケースもあります。

オプション取引の「買い」と「売り」の違いは何ですか？

買い手はプレミアムを支払って権利を取得し、最大損失はプレミアムに限定されます。売り手はプレミアムを受け取る代わりにリスクを引き受け、特にネイキッド売りでは理論上損失が無限大になり得ます。初心者はまず損失限定の「買い」から始めるのが基本です。

オプション取引で大損する可能性はありますか？

買い手の最大損失は支払ったプレミアムのみです。投資額以上の損失は発生しません。ただし売り手（特に裸売り）は理論上損失無限大のリスクがあります。買いのみであれば追証は発生しませんが、プレミアムが全額なくなるリスクは常にあります。

日経225オプションと米国株オプションはどちらがおすすめですか？

目的によります。国内証券で手軽に始めたいなら日経225オプション（ミニオプションで少額可能）、個別株でヘッジや戦略を組みたいなら米国株オプション（サクソバンク等で3,100銘柄以上）が適しています。税制はどちらも申告分離課税20.315%で同等です。

仮想通貨（ビットコイン）のオプション取引はどこでできますか？

2026年7月時点、日本国内の暗号資産取引所ではオプション取引は提供されていません。海外取引所のBybit・Coinbase（旧Deribit）・OKX等で取引可能です。ただし日本居住者の利益は雑所得（総合課税・最大55%）として扱われる点に注意してください。

オプション取引の税金はどうなりますか？確定申告は必要ですか？

日経225オプション・米国株オプション（サクソバンク経由）は申告分離課税20.315%で、先物やFXと損益通算が可能です。損失は3年間繰り越せます。給与所得者は雑所得合計が20万円を超えると確定申告が必要になります。仮想通貨オプションは雑所得（総合課税）で、他の金融商品との損益通算はできません。

コールオプションの買い方を具体的に教えてください

証券会社のオプション取引画面で「コール」を選び、権利行使価格（ATM付近が初心者向け）→限月（満期日）→枚数→プレミアム（指値/成行）を入力して「買い」注文を出します。約定すれば満期まで保有するか、途中で反対売買（転売）して決済できます。

日経225ミニオプションとは何ですか？通常のオプションとの違いは？

日経225ミニオプションは取引単位が通常の1/10（×100）の小型版です。2023年に開始され、2025年には水曜日満期も追加されました。少額（約1万円〜）から取引でき、週次満期で短期トレードにも使えるため、初心者の練習やスキルアップに適しています。

まとめ｜オプション取引の買い方を理解して始めよう

この記事のまとめ

オプション買いは損失限定で始めやすいが、方向が当たっても負ける初心者が多い。失敗はパターンが決まっている
4大失敗＝①方向当たったのに負ける(セータ)②OTM買いすぎ全損③IVが高い時に買って含み損④損切りできず満期まで溶かす
回避の型＝方向+いつ/どれだけ動くかを決める・ATM寄り・IVが高い時は買わない・限月に余裕・少額と損切りルール
口座開設・証券会社比較の手順は別記事へ。買いは「方向当て」でなく時間とIVの管理が勝敗を分ける

オプション取引の「買い方」には、「口座開設→注文」の始め方と、「コール買い・プット買い」というポジション戦略の2つの意味があります。買い手の最大の強みは損失がプレミアムに限定される点であり、先物やレバレッジ取引にはない安全弁を持っています。

どの市場で始めるかによって、使える証券会社・必要資金・税制が大きく変わります。日経225オプション（特にミニオプション）は少額から始められ、税制面でも有利なため、初めの一歩に適しています。米国株オプションは銘柄の選択肢が広く、仮想通貨オプションは24時間取引が可能ですが、それぞれ注意点も異なります。

オプション買いは「リスク限定で非線形のリターンを狙える手段」ですが、タイムディケイとの戦いでもあります。まずは少額で1枚から、仕組みを体感しながら経験を積んでいくのが最も確実な上達法です。オプション取引の基礎をさらに深く理解したい方は、「オプション取引とは？」や「オプション取引のやり方」もあわせてご覧ください。

参考文献

※1. Coinbase Deribit買収完了（2025年、29億ドル） https://bitbank.cc/knowledge/breaking/article/2b4mzin-1avr
※2. 楽天証券オプション取引手数料 https://www.rakuten-sec.co.jp/web/fop/option/commission/ ／SBIネオトレード手数料比較 https://www.sbineotrade.jp/225/fee/comparison.html
※3. サクソバンク証券オプション取引 https://ichizenholdings.co.jp/media/option-trading-saxobank ／米国株オプション証券会社比較 https://option-univ.com/recommended-options/
※4. JPX 日経225ミニオプション制度概要 https://www.jpx.co.jp/derivatives/products/domestic/225mini-options/01.html
※5. マネーフォワード先物・オプションの確定申告 https://biz.moneyforward.com/tax_return/basic/52937/
※6. 金融庁「無登録で暗号資産交換業を行う者の名称等について」 https://www.fsa.go.jp/

※当サイトの情報は投資判断の参考となる一般的な情報提供を目的としており、特定の暗号資産（仮想通貨）への投資を勧誘するものではありません。暗号資産取引にはリスクが伴います。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。