オプションのMark価格(マーク価格)とは？Bid・Ask・スプレッドとの違いと読み方を忖度なく解説

2026年7月17日2026年7月21日

ICHIZEN Capitalのイチ押しポイント！

Mark価格（マーク価格）は、評価損益や強制ロスカットの判定に使う「基準価格」
- 実際の約定価格ではなく、取引所が算出する公正価値（フェアプライス）
- 一時的な板の偏りによる不当なロスカットを防ぐ役割がある
Bid（買い気配）＝売れる価格、Ask（売り気配）＝買える価格
- BidとAskの差が「スプレッド」、その中間が「ミッド（仲値）」
オプションは流動性が薄くスプレッドが広がりやすく、Mark価格の確認が重要
- 成行注文は不利な価格で約定しやすく、指値の活用が基本
税金｜暗号資産＝総合課税最大約55%／国内上場＝分離課税20.315%
- 評価損益（含み益・含み損）はMark価格ベースで表示される

Mark価格とBid/Askは、オプション取引の「価格の読み方」の基本です。忖度なく言うと、ここを理解せずに成行で入ると、見えていた価格と実際の約定価格が大きくズレて損をします。3つの価格の違いと、実務での使い方を整理します。

Mark価格（マーク価格）とは？基本情報

Mark価格（マーク価格）とは、取引所が算出する「そのオプションの公正な評価価格（フェアプライス）」のことです。実際に売買が成立した約定価格そのものではなく、評価損益（含み益・含み損）の計算や、証拠金・強制ロスカット（清算）の判定に使われる基準価格です。マークプライス、清算価格などとも呼ばれます。

なぜ約定価格ではなくMark価格を使うのかというと、一時的な板の偏りや薄商いによる「不当なロスカット」を防ぐためです。もし瞬間的な価格の飛びをそのまま評価に使うと、本来は安全なポジションが一瞬の値飛びで強制決済されかねません。Mark価格は、原資産のインデックス価格やIV（将来の予想変動率）をもとに理論的に算出されるため、こうした不合理な清算を抑える役割を持ちます。

価格の種類	意味	主な用途
Mark価格	取引所が算出する公正な評価価格	評価損益・証拠金・強制ロスカットの判定
Bid（買い気配）	買い注文のうち最も高い価格＝今すぐ売れる価格	成行の売り注文が約定する目安
Ask（売り気配）	売り注文のうち最も安い価格＝今すぐ買える価格	成行の買い注文が約定する目安
ミッド（仲値）	BidとAskのちょうど中間	おおよその実勢価格の目安

Bid・Ask・スプレッドの関係

板（オーダーブック）には、買いたい人と売りたい人の注文が価格ごとに並んでいます。このうち、Bid（ビッド）は買い注文で最も高い価格＝あなたが「今すぐ売れる」価格、Ask（アスク／オファー）は売り注文で最も安い価格＝あなたが「今すぐ買える」価格です。当然、Askのほうが高く、Bidのほうが低くなります。

このBidとAskの差を「スプレッド（Bid-Askスプレッド）」と呼びます。スプレッドは実質的な取引コストで、狭いほど有利、広いほど不利です。そして、BidとAskのちょうど中間が「ミッド（仲値）」で、おおよその実勢価格の目安になります。Mark価格は、このミッドやインデックス価格をもとに算出されることが多く、通常はスプレッドの範囲内に収まります。

具体例で見てみましょう。あるオプションのBidが100・Askが110なら、スプレッドは10、ミッドは105です。ここで成行で買うとAskの110で約定し、すぐ成行で売るとBidの100でしか売れないため、往復で20の損（スプレッド分×2）が発生します。約定の仕組みはオプションの決済の記事もあわせてご覧ください。

なぜオプションはスプレッドが広がりやすいのか

オプションは、原資産の現物や先物に比べてBid-Askスプレッドが広がりやすいという特徴があります。理由は、権利行使価格と限月の組み合わせで銘柄数が非常に多く、1つひとつの流動性（取引の厚み）が薄くなりがちだからです。とくに、権利行使価格が現在値から大きく離れたディープOTMや、取引の少ない限月では、スプレッドが極端に広がることがあります。

スプレッドが広い銘柄で成行注文を出すと、想定よりずっと不利な価格で約定してしまいます。そのため実務では、ミッドやMark価格を目安に「指値」で注文するのが基本です。ATM・OTM・ITMといった行使価格の位置でも流動性は変わるため、ATM・OTM・ITMの記事もあわせて確認しておくとよいでしょう。

Mark価格・Bid/Askを扱うときの注意点（忖度なし）

押さえておくべきこと

評価損益・ロスカットはMark価格で判定される（約定価格ではない）
Mark価格は不当なロスカットを防ぐための公正価値である
注文はミッドやMark価格を目安に「指値」で出すのが基本
スプレッドの広さ＝実質コストとして常に意識する

やりがちな失敗・リスク

スプレッドが広い銘柄を成行で発注し、不利な価格で約定する
Mark価格と約定価格を混同し、含み損益の見え方を誤解する
流動性の薄い銘柄で、決済したくてもすぐ売買できない
Mark価格の算出方法は取引所ごとに異なるため、仕様の確認を怠る

ICHIZEN Capitalの視点｜Mark価格は「戦略の前提」になる

自社で日々オプション市場を観測しているレポートでも、Mark価格はポジション評価の前提として頻繁に登場します。とくに、ショートポジションのプレミアム設計や、決済時の受け渡し差額を見積もる際の基準として扱われています。

自社レポートでは、たとえば「低いコールIVの環境下でショートコールを構築すると、マーク価格自体が不当に低い水準にとどまる」といった形で、IV水準とMark価格の関係に注意を促しています。また、ガンマが効いてくる局面で「マーク価格がどんどん低くなり、最初に受け取ったプレミアムと決済時の差額の開きが大きくなる」といった、Mark価格の変化がそのまま損益に直結する構造も整理されています。つまりMark価格は、単なる表示価格ではなく戦略の損益を測る物差しだ、というのが実務的な捉え方です。

Mark価格とBid/Askを理解しないまま取引すると、「見えていた価格で買えない・売れない」という基本的なところでつまずきます。忖度なく言うと、初心者の損の多くは成行注文とスプレッドの見落としから生まれる。まずはミッドとMark価格を確認し、指値で入る癖をつけること。なお相場全体のヘッジフローはスプレッドや価格を増幅・抑制し得ますが、「誰かが支配している」といった断定は禁物です。

Mark価格・評価損益と税金

画面に表示される評価損益（含み益・含み損）はMark価格ベースですが、税金の対象になるのは原則として実際に決済して確定した損益です。含み益の段階では、多くのケースで課税は発生しません（商品・制度により扱いは異なるため要確認）。

確定した損益の扱いは商品で分かれます。暗号資産（ビットコイン等）のオプション・デリバティブの利益は、原則として雑所得の総合課税（他の所得と合算、住民税込みで最大約55%）、日経225オプションなど国内の上場オプションは申告分離課税（税率20.315%）です。なお、暗号資産の分離課税化は議論されていますが本記事作成時点では予定・未施行であり、適用時期・対象は要確認です。

Mark価格の含み損益と、税金がかかる確定損益は別物です。国内上場（分離20.315%）と暗号資産（総合最大約55%）で税率も大きく違います。取引履歴はこまめに残し、判断に迷えば税理士へ相談してください。

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よくある質問

オプションのMark価格（マーク価格）とは何ですか？: 取引所が算出する、そのオプションの公正な評価価格（フェアプライス）です。実際の約定価格ではなく、評価損益の計算や証拠金・強制ロスカットの判定に使われます。一時的な板の偏りによる不当なロスカットを防ぐ役割があります。
Mark価格と約定価格は違いますか？: 違います。約定価格は実際に売買が成立した価格、Mark価格は取引所が理論的に算出する評価用の基準価格です。含み損益やロスカットはMark価格で判定されるため、両者を混同しないよう注意が必要です。
BidとAskの違いは何ですか？: Bid（買い気配）は買い注文で最も高い価格＝あなたが今すぐ売れる価格、Ask（売り気配）は売り注文で最も安い価格＝あなたが今すぐ買える価格です。通常はAskのほうが高く、Bidのほうが低くなります。
Bid-Askスプレッドとは何ですか？: BidとAskの差のことで、実質的な取引コストです。狭いほど有利、広いほど不利になります。BidとAskの中間が「ミッド（仲値）」で、おおよその実勢価格の目安になります。
なぜオプションはスプレッドが広いのですか？: 権利行使価格と限月の組み合わせで銘柄数が非常に多く、1銘柄あたりの流動性が薄くなりやすいためです。とくに現在値から離れたディープOTMや取引の少ない限月では、スプレッドが極端に広がることがあります。
オプションは成行と指値のどちらで注文すべきですか？: スプレッドが広がりやすいオプションでは、ミッドやMark価格を目安にした「指値」注文が基本です。成行だと想定よりずっと不利な価格で約定してしまうことがあります。急がない限り指値の活用をおすすめします。
Mark価格はどう計算されますか？: 一般に、原資産のインデックス価格やIV（将来の予想変動率）をもとに理論的に算出され、多くの場合Bid-Askスプレッドの範囲内に収まります。ただし具体的な算出方法は取引所ごとに異なるため、利用する取引所の仕様を必ず確認してください。
含み益（評価益）に税金はかかりますか？: Mark価格ベースの含み益の段階では、原則として多くのケースで課税は発生せず、実際に決済して確定した損益が課税対象です。暗号資産は総合課税（最大約55%）、国内上場オプションは分離課税（20.315%）で、扱いは商品・制度により異なるため税理士に確認してください。

まとめ｜Mark価格とBid/Askは「価格の読み方」の基本

Mark価格は評価損益やロスカットの判定に使う公正な基準価格、Bidは今すぐ売れる価格、Askは今すぐ買える価格、その差がスプレッド、中間がミッド——この4つの関係を押さえることが、オプション取引の第一歩です。オプションは流動性が薄くスプレッドが広がりやすいため、成行に頼らず、ミッドやMark価格を目安に指値で入るのが鉄則。評価損益（Mark価格ベース）と課税対象（確定損益）は別物である点、税率が商品で違う点にも注意しながら、まずは価格の見方を体に染み込ませていきましょう。

最後にもう一度。見えている価格で必ず約定できるわけではありません。Mark価格・Bid・Ask・スプレッドを確認し、指値で入る習慣をつけること。そして含み損益と確定損益・税金は別物であることを忘れずに。基本の価格の読み方こそ、損を減らす最短ルートです。

参考文献

1. 日本取引所グループ（JPX）「オプション取引の基礎」https://www.jpx.co.jp/derivatives/products/domestic/225options/
2. 日本証券業協会「証券用語集（気配・スプレッド）」https://www.jsda.or.jp/
3. 国税庁「暗号資産等に関する税務上の取扱いについて」令和7年12月https://www.nta.go.jp/publication/pamph/shotoku/kakuteishinkokukankei/kasoutuka/
4. 国税庁タックスアンサー No.1522（先物取引に係る雑所得等の課税の特例）https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1522.htm

※本記事は2026年7月時点の情報に基づく一般的な情報提供を目的としており、特定の取引・銘柄への投資を勧誘するものではありません。数値例は説明のための例示です。Mark価格の算出方法・手数料・税制（暗号資産の分離課税化の適用時期・対象）は取引所や制度により異なり、変更される場合があります。記載には要確認の事項を含みます。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。